De oorlog in het Midden-Oosten heeft ernstige verstoringen veroorzaakt in de wereldwijde toeleveringsketens van olie en gas. Schade en stilstand hebben belangrijke faciliteiten getroffen, zoals installaties voor vloeibaar aardgas, raffinaderijen en brandstofopslagplaatsen. Dit heeft de geschatte reparatiekosten tot nu toe opgedreven tot ongeveer 25 miljard dollar, aldus Rystad Energy, en er wordt verwacht dat deze kosten verder zullen stijgen.

Naar schatting zal het grootste deel van deze kosten besteed worden aan engineering- en bouwwerkzaamheden, gevolgd door uitgaven aan apparatuur en materialen.

Qatar draagt de zwaarste last van de schade.

De industriestad Ras Laffan is het zwaarst getroffen. De vernietiging van de LNG-treinen S4 en S6 heeft geleid tot een verklaring van overmacht en een productievermindering van 17%, oftewel 12,8 miljoen ton per jaar.

Ondanks de omvang van de benodigde investeringen kan volledig herstel tot wel vijf jaar duren vanwege de beperkte beschikbaarheid van grote gasturbines die nodig zijn voor de bedrijfsvoering. Deze turbines worden slechts door drie wereldwijde bedrijven geproduceerd en kampen nu al met meerjarige wachtlijsten als gevolg van de vraag vanuit datacenters en de energietransitie.

Structurele beperkingen belemmeren het herstel.

Het herstel van de energiesector in de Golfregio zal naar verwachting niet alleen afhangen van financiering, maar ook van structurele beperkingen, aangezien sommige installaties binnen enkele maanden gerepareerd kunnen worden, terwijl andere jarenlang buiten bedrijf kunnen blijven.

Twee gevallen springen er in het bijzonder uit als zorgwekkend:

Het South Pars-veld in Iran

Ras Laffan-faciliteit in Qatar

In Iran maken de sancties de situatie nog complexer, waardoor men afhankelijk wordt van binnenlandse en Chinese bedrijven, wat de reparatiewerkzaamheden kan vertragen en de kosten kan verhogen.

Bahrein en de impact van timing

In Bahrein liep de Sitra-raffinaderij van Bapco aanzienlijke schade op nadat deze tweemaal was aangevallen, waarbij destillatie-eenheden en opslagtanks werden getroffen.

Het probleem wordt verergerd door het tijdstip van de aanval, die plaatsvond kort na de voltooiing van een moderniseringsproject van 7 miljard dollar, waardoor de nieuw toegevoegde capaciteit werd verstoord en de verwachte terugverdientijd werd vertraagd.

De mate van schade verschilt per regio.

Andere landen, waaronder de Verenigde Arabische Emiraten, Koeweit, Irak en Saoedi-Arabië, ondervonden minder ernstige verstoringen, maar de snelheid van het herstel hangt sterk af van de sterkte van de lokale technische en aannemerscapaciteiten.

Saudi Aramco is een treffend voorbeeld, aangezien het bedrijf de activiteiten in de Ras Tanura-faciliteit snel heeft hervat dankzij reeds bestaande onderhoudsteams.

Prioriteiten voor de volgende fase

Naar verwachting zullen bedrijven zich in de komende fase richten op:

Het herstarten van bestaande projecten in plaats van het ontwikkelen van nieuwe projecten.

Het versnellen van inspectie-, engineering- en inbedrijfstellingswerkzaamheden.

Toenemende vraag naar aannemers en leveranciers van apparatuur

Temidden van de aanhoudende sancties zullen lokale en Aziatische bedrijven waarschijnlijk het grootste deel van de wederopbouwwerkzaamheden in Iran binnenhalen.

Het tempo van het herstel blijft afhankelijk van de uitvoeringscapaciteit en de beschikbaarheid van materieel, evenals van de ontwikkelingen in de oorlog zelf, die een terugkeer naar het productieniveau van vóór het conflict voor langere tijd kunnen vertragen.

De belangrijkste beursindices van Wall Street daalden donderdag na de winsten van de vorige dag, omdat beleggers voorzichtig bleven te midden van tegenstrijdige signalen uit de Verenigde Staten en Iran over de vooruitzichten voor een afname van de spanningen in het Midden-Oosten.

De Dow Jones Industrial Average daalde met ongeveer 202 punten, oftewel 0,45%, terwijl de S&P 500 met 0,77% zakte en de Nasdaq met 1,05% daalde.

Een hoge Iraanse functionaris noemde het Amerikaanse voorstel om een einde te maken aan de bijna vier weken durende oorlog "eenzijdig en oneerlijk", maar benadrukte dat de diplomatieke weg nog niet is afgesloten, ondanks het ontbreken van een realistisch plan voor vredesbesprekingen.

Analisten gaven aan dat onzekerheid de belangrijkste drijfveer blijft achter de marktvolatiliteit, omdat het nog steeds onduidelijk is of er daadwerkelijk onderhandelingen plaatsvinden tussen Washington en Teheran. Dit leidt ertoe dat de markten herhaaldelijk op en neer bewegen. Desondanks blijven de markten relatief veerkrachtig, vanwege de angst van beleggers om potentiële winsten mis te lopen als de oorlog eindigt.

Technologieaandelen drukken op de markt.

Technologieaandelen kwamen zwaar onder druk te staan, met een daling van ongeveer 1,2% voor de sector, terwijl de Philadelphia Semiconductor Index na drie dagen van winst met circa 2,7% daalde.

De aandelen van Meta en Google daalden eveneens na een rechterlijke uitspraak met betrekking tot zaken over socialmediaverslaving, wat de communicatiesector onder druk zette.

Energieprijzen stijgen mee met de olieprijzen.

Daarentegen stegen de olieprijzen met meer dan 4%, waardoor de energiesector de best presterende sector binnen de S&P 500 werd.

De Organisatie voor Economische Samenwerking en Ontwikkeling (OESO) waarschuwde dat escalerende conflicten en de afsluiting van de Straat van Hormuz kunnen leiden tot een scherpe inflatiestijging en een negatieve invloed kunnen hebben op de wereldwijde economische groei.

Federal Reserve onder druk

Deze ontwikkelingen hebben centrale banken, onder leiding van de Amerikaanse Federal Reserve, in een lastige positie gebracht wat betreft de rentetarieven. De markten verwachten dit jaar namelijk geen renteverlagingen meer, terwijl ze vóór de oorlog nog twee verlagingen hadden voorspeld.

Economische gegevens lieten een lichte stijging zien in het aantal aanvragen voor een werkloosheidsuitkering, wat wijst op een aanhoudende sterke arbeidsmarkt. Dit geeft de Federal Reserve de ruimte om haar huidige beleid te handhaven, terwijl ze de ontwikkelingen in de crisis nauwlettend in de gaten houdt.

Opvallende koersbewegingen

De aandelen van Olaplex stegen met 51% nadat Henkel ermee instemde het bedrijf over te nemen voor 1,4 miljard dollar.

Aandelen van goudmijnbedrijven daalden doordat de goudprijs met meer dan 1% zakte.

Over het geheel genomen waren er op zowel de New York Stock Exchange als de Nasdaq meer dalende dan stijgende aandelen, wat de voorzichtige stemming onder beleggers weerspiegelt te midden van de aanhoudende geopolitieke onzekerheid.

De nikkelprijzen stegen donderdag fors nadat Indonesië, 's werelds grootste producent van het metaal, had ingestemd met het invoeren van heffingen op exportzendingen van dit batterijmateriaal.

Woensdag stegen de nikkelfutures met maar liefst 2,7% op de London Metal Exchange nadat minister van Financiën Sri Mulyani Indrawati had aangekondigd dat president Prabowo Subianto de invoering van exportheffingen op kolen en nikkel had goedgekeurd.

De minister merkte op dat de discussies over de precieze belastingtarieven nog gaande zijn.

In de Amerikaanse handel op donderdag stegen de spotprijzen voor nikkel met 2,2% tot $17.190 per ton om 15:21 GMT.

Bitcoin handelde onder het psychologische niveau van $70.000 en daalde de afgelopen 24 uur met ongeveer 1,6%.

Deze prestatie volgde op een rally vannacht die de cryptovaluta naar ongeveer $71.500 stuwde, gesteund door de hoop op een diplomatieke doorbraak in het conflict tussen de Verenigde Staten, Israël en Iran. De daaropvolgende onzekerheid over het verloop van de vredesbesprekingen remde dit momentum echter af.

Hernieuwde onzekerheid zorgde ervoor dat de olieprijzen donderdagochtend weer stegen tot ongeveer $103 per vat, wat de Aziatische aandelenmarkten en het algemene marktsentiment onder druk zette.

Veerkracht ondanks volatiliteit

Ondanks de recente volatiliteit heeft Bitcoin een opmerkelijke veerkracht getoond en goud overtroffen tijdens de laatste golf van geopolitieke spanningen, zelfs nu het zich nog steeds in een corrigerende trend bevindt sinds het recordhoogtepunt van meer dan $126.000 in oktober 2025.

De totale marktkapitalisatie van cryptovaluta bedraagt momenteel ongeveer $ 2,48 biljoen, een daling van circa 1,7% in de afgelopen dag. Bitcoin is ook meer dan 40% gedaald ten opzichte van zijn piek, maar deze daling vond plaats te midden van een sterke institutionele vraag.

Aanhoudende institutionele instroom

In de Verenigde Staten registreerden beursverhandelde Bitcoin-fondsen vijf opeenvolgende weken een netto-instroom van in totaal $2,5 miljard in maart, aangevoerd door het IBIT-fonds van BlackRock. Dit was de langste instroomreeks sinds juli 2025.

Uit de gegevens blijkt dat de belangstelling van institutionele beleggers niet significant is afgenomen. Eerder deze maand registreerden fondsen een instroom van ongeveer 458 miljoen dollar, na een periode van uitstroom.

Dit weerspiegelt de voortdurende kapitaalrotatie als reactie op macro-economische ontwikkelingen, aangezien Bitcoin steeds meer wordt beschouwd als een activa die gevoelig is voor rentetarieven en wereldwijde liquiditeit.

Langdurige accumulatie

On-chain data laat ondertussen een netto uitstroom van Bitcoin van beurzen zien in de afgelopen maand, wat wijst op een verschuiving naar langetermijnbeleggingen nu investeerders hun activa van gecentraliseerde platforms halen.

Deze overgang van kortetermijnspeculatie naar geleidelijke accumulatie zou een toekomstige opwaartse beweging kunnen ondersteunen, met name bij aanhoudende instroom van fondsen.

Technische vooruitzichten

Analist Rachel Lucas gaf aan dat de steun van institutionele beleggers sterk blijft, maar dat een technische doorbraak nog moet worden bevestigd. Ze merkte op dat een stijging boven de $73.500 met een hoog handelsvolume een belangrijke voorwaarde blijft voor een duidelijke opwaartse trend.

Ze voegde eraan toe dat institutionele beleggers de huidige dalingen beschouwen als koopkansen in plaats van verkoopsignalen, ondanks het feit dat de prijs meer dan 40% lager ligt dan op het hoogtepunt.

Naarmate de relatie tussen Bitcoin en de bredere macro-economische markten zich blijft ontwikkelen, blijft de huidige trend een herstel binnen een zijwaartse beweging in plaats van het begin van een bevestigde opwaartse golf.